Venimos de un 2024 que Daniel Pérez califica como idílico, con subidas generalizadas que han hecho parecer fácil la inversión. Sin embargo, para 2025 toca un baño de realismo: normalizar rentabilidades del 30% en tecnología es peligroso. En esta charla con Finect, desgranamos la hoja de ruta de Astralis: más cautela en los gigantes americanos, el fin del reinado de los monetarios y una apuesta fuerte por sectores nicho como la biotecnología.
Este análisis se basa en la última intervención de Daniel Pérez, cuyo vídeo completo encontrarás al final de este artículo.
Ideas clave
- Bajar expectativas: las valoraciones en tecnología y growth se han disparado tras dos años excelentes; es momento de rotar hacia opciones más defensivas.
- Adiós al monetario: con la bajada de tipos, el dinero debe moverse a renta fija gestionada (como PIMCO) para capturar rentabilidad real.
- El descubrimiento del año: el sector biotecnológico y la salud aparecen como la gran oportunidad descorrelacionada del ciclo actual.
Cautela en tecnología: no normalices el +30%
El mensaje principal para 2025 es la prudencia. Muchos inversores han visto sus fondos de tecnología subir un 40% este año y un 30% el anterior, y empiezan a creer que esto es la norma. Daniel advierte del riesgo de FOMO (miedo a perderse algo):
Invertir después de un -40% como en 2022 es fácil; hacerlo después de un +80% en dos años exige ser mucho más selectivo.
No se trata de venderlo todo, sino de buscar opciones más sensatas. Por ejemplo, en lugar de perseguir a las empresas más caras, Daniel destaca el Fidelity Global Technology como una opción más value dentro del sector, con un PER de 18-19 veces frente a las 35-40 veces de sus competidores, lo que ofrece mayor protección si el mercado se gira.
Renta fija y small caps: dónde poner el foco
Si en 2024 el refugio fue el monetario, 2025 será el año de la gestión activa en renta fija. Con los tipos bajando, los fondos monetarios perderán atractivo rápidamente. La apuesta de Astralis es el PIMCO Income Fund, un «todoterreno» que busca un objetivo de rentas del 6% delegando en la gestora la selección de los mejores bonos globales.
Por otro lado, la tesis de las pequeñas compañías (small caps) sigue vigente. A pesar del repunte tras la victoria de Trump, siguen cotizando con un descuento histórico frente a las grandes. Fondos como el T. Rowe Price US Smaller Companies permiten capturar este potencial con un sesgo más defensivo y de calidad que el índice general.
El descubrimiento del año: biotecnología
Quizás la novedad más interesante de la cartera para 2025 es la entrada en sectores muy específicos y descorrelacionados. Daniel señala al Janus Henderson Horizon Biotechnology cómo su «descubrimiento del año».
Lo diferencial de este fondo no es solo que invierta en salud (un sector barato actualmente), sino quién lo gestiona: un equipo de médicos y científicos, no solo financieros. Esto les permite entender el éxito potencial de los fármacos antes que el mercado. Tras años de rentabilidades planas en el sector, la biotecnología ofrece un punto de entrada muy atractivo para diversificar más allá de las «Siete Magníficas».
Conclusión y vídeo completo
El año 2025 no será un año para dejarse llevar por la inercia, sino para ser selectivos. Evitar Europa (por sus riesgos estructurales), infraponderar la tecnología cara y buscar valor en Asia y Salud serán las claves.
Para ver la lista completa de los 6 fondos recomendados, sus gráficos y la tesis detallada, aquí tienes la charla completa:
