Venimos de un 2023 excelente donde la tecnología ha brillado, pero dónde invertir en 2024. ¿Es hora de salir de los fondos monetarios? ¿Hay vida más allá de las Siete Magníficas? En esta charla con Finect, Daniel Pérez analiza la hoja de ruta para el año: desde la gestión de la renta fija ante posibles bajadas de tipos hasta la apuesta por las pequeñas compañías y los mercados emergentes olvidados.
Este análisis se basa en la intervención de Daniel Pérez en Finect Talks, cuyo vídeo completo con la lista de los 5 fondos encontrarás al final de este artículo.
Ideas clave
- Más allá del monetario: si bajan los tipos, la rentabilidad de las Letras y monetarios caerá; es momento de mirar hacia fondos de renta fija flexibles para capturar revalorización.
- Small caps: tras quedarse rezagadas frente a las grandes tecnológicas, las pequeñas compañías cotizan a valoraciones históricamente bajas.
- La apuesta contrarian: Asia y China son los mercados que nadie quiere tocar, lo que genera una oportunidad de valor para los perfiles más agresivos.
Renta fija: el paso lógico tras el monetario
El año pasado, los fondos monetarios fueron el refugio perfecto, ofreciendo rentabilidades del 3% o 4% sin apenas riesgo. Sin embargo, Daniel advierte del cambio de ciclo: si los tipos bajan, estos fondos simplemente darán menos rentabilidad cada mes. En cambio, la renta fija con duración (bonos) se revalorizará en precio.
Para navegar esta transición sin complicarse, la recomendación es delegar. Fondos flexibles como el M&G Optimal Income permiten que un gestor veterano (Richard Woolnough) decida cuándo estar en deuda pública o corporativa, adaptándose al entorno de tipos cambiante. Para perfiles que busquen rentas periódicas, opciones mixtas como el Capital Group Capital Income Builder ofrecen un equilibrio interesante entre dividendos y bonos de alta calidad.
Calidad y pequeñas compañías: diversificar el riesgo
En renta variable, el mensaje es claro: no todo acaba en las grandes tecnológicas. Aunque el crecimiento (growth) sigue teniendo sentido, es vital buscar calidad probada. El Seilern World Growth se mantiene como una de las ideas centrales por su consistencia: una cartera concentrada en 20-25 empresas que crecen independientemente del ciclo económico.
Por otro lado, la gran oportunidad por valoración reside en las small caps (pequeñas compañías). Han sufrido mucho por las subidas de tipos y cotizan con un descuento histórico respecto a las grandes. Si el escenario económico se normaliza, el potencial de rebote en este segmento es superior al de los índices generales.
La apuesta valiente: Asia y emergentes
Si hay un activo que genera rechazo ahora mismo es China y, por extensión, Asia. Daniel lo define como la inversión contrarian por excelencia: «
La gente quiere comprar barato hasta que algo cae; cuando cae, ya no lo quieren.
Para los inversores agresivos que entiendan la volatilidad, ignorar el motor de crecimiento mundial es un error. Para jugar esta baza, Daniel destaca el GQG Partners Emerging Markets Equity, gestionado por Rajiv Jain. A diferencia de otros, este fondo es muy flexible rotando entre países (ahora tiene poco en China y mucho en India y Brasil) y busca calidad dentro del universo emergente, protegiendo mejor en las caídas.
Conclusión y vídeo completo
El 2024 es un año para ser selectivos: combinar la solidez de la calidad (Quality Growth), aprovechar los descuentos en pequeñas compañías y, para los más atrevidos, mirar hacia Oriente.
Si tuvieras que elegir un solo fondo para los próximos 10 años y olvidarte, Daniel apunta al Capital Group New Perspective por su capacidad de adaptación histórica.
Para ver la explicación detallada de cada uno de los 5 fondos y las tesis de inversión completas, aquí tienes la charla:
