Aunque un Robo Advisor no es una institución de inversión colectiva (IIC), su enfoque de inversión se encuadra dentro de la categoría de asesoramiento financiero o de carteras gestionadas de forma discrecional. A pesar de sus diferencias, comparte similitudes con las IIC en varios aspectos que veremos a lo largo del artículo.
Este concepto de inversión ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años y parece haber llegado para quedarse, con perspectivas de un alto crecimiento a largo plazo.
¿Qué es un Robo Advisor?
Se trata de empresas que automatizan la construcción y gestión de carteras de inversión para los clientes, encargándose de distribuir los activos y seleccionar las inversiones finales.
Lo peculiar de este vehículo de inversión es que los inversores delegan la totalidad de su inversión en la empresa, en el Robo Advisor, que toma todas las decisiones de inversión. Esto es lo que hace que un Robo Advisor tenga similitudes con otras IIC, donde los inversores delegan su dinero en una entidad que gestiona por ellos.
¿Cómo funcionan los Robo Advisors?
Construcción de las carteras
En primer lugar, se determina el riesgo de la cartera en función del perfil de riesgo del inversor. En general, este proceso asigna a cada cartera un nivel de riesgo en una escala del 1 al 10, donde 1 es el nivel mínimo y 10 el máximo.
En cuanto a la distribución de los activos de la cartera (Asset Allocation), también es decidida por el Robo Advisor en nombre del inversor. A diferencia de la construcción manual de carteras de inversión, donde se pueden considerar preferencias específicas, los Robo Advisors ofrecen modelos predefinidos según el riesgo.
Por lo tanto, todo lo relacionado con la operativa de las carteras, como los rebalanceos, también es responsabilidad de los Robo Advisors, quienes ajustan los pesos de los activos. Algunos consultan con los inversores, mientras que otros no lo hacen, lo que define su grado de automatización.
Como podrás imaginar el paso del perfilado es clave, ya que un error en él te llevará a una cartera que no se ajuste a tus necesidades.
Selección de activos
Los activos más comunes en las carteras de los Robo Advisors son los fondos de inversión y los ETFs indexados, siendo la gestión pasiva la más frecuente. Cada Robo Advisor elige estos activos por diferentes motivos. Es recomendable que los inversores investiguen los activos en los que invierte un Robo Advisor para así tomar la decisión adecuada.
Aunque menos común, algunos Robo Advisors emplean la gestión activa y pueden cambiar su estructura con el tiempo. Este enfoque puede ganar popularidad a largo plazo, especialmente con la tendencia hacia productos financieros digitales y automatizados.
Ventajas de los Robo Advisor
- Comisiones reducidas: Las tarifas de los Robo Advisors suelen ser inferiores a las de otras formas de inversión, oscilando entre el 0,30% y el 1%, dependiendo del enfoque de gestión activa o pasiva. Eso sí, debemos diferencian el coste del servicio de las comisiones de los productos que finalmente contratemos.
- Comodidad: Los inversores pueden delegar toda la gestión de la cartera, incluyendo el rebalanceo, lo que simplifica enormemente el proceso de inversión, siendo ideal para aquellos que prefieren no complicarse con la gestión financiera y los procesos operativos.
- Seguridad: Los Robo Advisors ofrecen acceso a carteras altamente diversificadas con un capital inicial bajo, adaptadas al nivel de riesgo del inversor.
Desventajas de los Robo Advisor
- Acceso a productos comunes: Algunos inversores podrían construir sus propias carteras sin necesidad de pagar por servicios adicionales, como es el caso de los productos de gestión pasiva como fondos indexados o ETFs. Esto es especialmente importante para inversores que tengan claro que quieren indexarse a ciertos mercados, donde el coste extra del Robo Advisor puede ser innecesario.
- Falta de personalización: Los inversores deben conformarse con las carteras predefinidas por los Robo Advisors, lo que puede resultar problemático si estas no se adaptan adecuadamente a sus necesidades o si no consideran la situación del mercado y la economía de manera táctica.
Conclusión
Los Robo Advisors son una opción cómoda y económica para los inversores que desean liberarse de la gestión y asignación de sus inversiones, especialmente para quienes no tengan muchos conocimientos sobre fondos/ETFs o gestión pasiva. Sin embargo, aquellos que buscan carteras más personalizadas, donde la gestión detrás de la estrategia sea más activa y consciente, pueden encontrar alternativas más adecuadas en otros vehículos de inversión.
