Invertir directamente en materias primas puede ser realmente complicado para los inversores minoristas debido a la gran variedad y el difícil acceso que existe. No es lo mismo invertir directamente en renta variable a través de empresas cotizadas o en renta fija a través de bonos que hacerlo en las materias primas, dónde muchos inversores no saben como exponerse directamente al mercado más allá de las más comunes como el oro o la plata.
Profundicemos en cómo funcionan este tipo de fondos y en la facilidad que suponen para muchos inversores que quieren invertir en materias primas.
¿Qué son los fondos de materias primas?
Al igual que otros tipos de fondos de inversión gestionados por profesionales y con estrategias concretas, los fondos de materias primas nos permiten acceder a productos que tienen exposición a una materia prima, como a una cesta diversificada de diferentes materias primas.
Es en la gestión activa de este tipo de fondos de inversión dónde muchos inversores pueden encontrar oportunidades interesantes de productos que siguen una estrategia definida y que van invirtiendo y cambiando las diferentes materias primas en las que invierten. Este tipo de fondos pueden invertir en las materias primas de dos formas:
- Directa: Comprando directamente las materias primas y ganar dinero con su revalorización.
- Indirecta: Invirtiendo en empresas que están expuestas a este tipo de activo. Algunos ejemplos son las mineras, distribuidoras o extractoras.
Al igual que ocurre con los fondos de inversión inmobiliarios, no es lo mismo exponerse directamente a una materia prima que invertir en empresas cotizadas dentro del ecosistema, no hay un consenso claro sobre cuál es mejor opción.
Categorías Principales
Si uno entra en Morningstar verá que existen solo 3 categorías de fondos que invierten directamente en materias primas y una de renta variable:
- Diversificado
- Industria y metales
- Metales preciosos
- RV sector materiales industriales
Una vez dentro encontramos diferentes fondos de inversión que invierten en una materia prima concreta o en cestas con varias materias primas. La mayor cantidad de fondos se encuentran dentro de la renta variable dónde sí que podemos encontrar empresas cotizadas que operan dentro de la cadena de valor de diferentes materias primas, los más conocidos son los que invierten en oro y metales preciosos.
Otra forma de clasificar los fondos de materias primas es por los nichos de mercado en los que invierten:
- Cestas diversificadas generales
- Food – No food
- Metales preciosos – Industriales
- Materias primas energéticas
- Oro y plata
Si queremos tener una exposición amplia a estrategias activas que invierten en diferentes materias primas lo mejor sería hacerlo a través de fondos con cestas diversificadas generales.
Ahora bien, las materias primas tienen una característica clave y es que son cíclicas, tienen un comportamiento que está sujeto muchas veces a la evolución de la economía global. Por tanto, si queremos tener exposición estratégica a una materia prima o una temática concreta deberemos seleccionar aquellos fondos que estén expuestos a estos nichos de mercado.
Como siempre, es muy importante entender la estrategia de cada fondo de inversión en función de nuestras necesidades como inversores. No es lo mismo invertir en materias primas más desconocidas para obtener mayores rentabilidades asumiendo mayores riesgos que hacerlo en el oro, que históricamente ha servido como protección frente a la inflación.
Características de los fondos de materias primas
Para muchos inversores es la mejor opción para exponerse a las materias primas ya que la mayoría no sabe cómo hacerlo directamente por su cuenta o no tiene la experiencia necesaria para entender los diferentes mercados. A través de los fondos podemos invertir en estrategias gestionadas por gestores profesionales que compran de manera táctica las materias primas o empresas de la cadena de valor.
Muchos fondos Value han tenido buenos comportamientos por tener una fuerte exposición a materias primas. Esto quiere decir que podemos tener exposición a las materias primas fuera de los fondos puros de materias primas a través de estrategias más generalistas que invierten puntualmente en materias primas o empresas relacionadas debido a alguna oportunidad que han encontrado. Pero lo más lógico será siempre invertir en fondos especializados en materias primas.
Tenemos la posibilidad de elegir entre invertir en fondos que tienen una exposición directa o hacerlo a través de fondos que invierten en acciones de empresas relacionadas con las materias primas. De una forma tenemos exposición real al activo y su evolución, si el oro sube, nuestro fondo sube, lo que lo hace más sencillo de entender. En cambio, la exposición a empresas cotizadas nos permite ampliar las opciones invirtiendo en empresas en toda la cadena de valor. Ahora bien, se puede dar la situación en la que la materia prima suba y nuestra cesta de acciones caiga, ya que la correlación no es directa. A largo plazo, la inversión indirecta suele expandir la rentabilidad de los mercados alcistas.
Conclusión
Para aquellos inversores que quieran tener exposición a las materias primas, los fondos de inversión o ETFs son una buena opción de adquirir exposición a través de un producto que puede comprar las materias primas de forma directa o que puede plantear estrategias activas con diferentes materias primas o empresas que estén dentro del ecosistema.
