En momentos de volatilidad, la narrativa del mercado cambia rápido. Lo que ayer no valía nada (como el Value), hoy brilla, y lo que parecía intocable (como los fondos de calidad o Quality), sufre. En esta entrevista con Finect, Daniel Pérez propone 6 ideas de inversión concretas (que no recomendaciones de compra) para construir una cartera robusta pensando en el medio plazo, tocando desde la renta fija conservadora hasta la apuesta más agresiva en tecnología asiática.
Este análisis se basa en el vídeo de Finect, cuyo enlace completo con el desglose de los 6 fondos encontrarás al final de este artículo.
Ideas clave:
- Europa barata: el estilo Value vuelve a tener sentido para evitar las altas valoraciones de EE. UU., con gestores que buscan calidad a buen precio en el viejo continente.
- EE. UU. sin las «7 Magníficas»: existe vida en la bolsa americana más allá de Nvidia o Microsoft. La clave está en fondos que evitan la concentración extrema en tecnología.
- Asia en dos velocidades: desde la innovación tecnológica china (alto riesgo) hasta el Value asiático que rota entre países buscando descuentos.
Europa y EE. UU.: buscando valor y evitando burbujas
Para cubrir la renta variable occidental, Daniel propone dos enfoques muy distintos. En Europa, el Magallanes European Equity es la elección para jugar la carta del Value. Tras años denostado, este estilo vuelve a brillar gracias a gestores como Iván Martín, que compran empresas medianas industriales a precios atractivos sin caer en «trampas de valor» o empresas basura.
En Estados Unidos, el reto es evitar la concentración excesiva en las grandes tecnológicas. Para ello, Daniel destaca el Findlay Park American Fund. Este fondo histórico (con un 12% anualizado desde finales de los 90) tiene una particularidad: invierte en el mercado americano pero con muy poco peso en las «Siete Magníficas». Es la herramienta ideal para quien crea que la economía americana irá bien pero tema un pinchazo de la burbuja de la IA.
Rentas y tranquilidad: Dividendos y PIMCO
Para la parte defensiva de la cartera, la estrategia se basa en rentas periódicas. En renta variable, el JP Morgan Global Dividend busca el equilibrio: no compra las empresas que más pagan (que a veces son trampas), sino aquellas que pueden hacer crecer su dividendo de forma sostenible.
En renta fija, la alternativa al monetario es el PIMCO GIS Low Duration Income. Es un fondo de «baja duración» (poca sensibilidad a los tipos de interés), lo que reduce la volatilidad, pero ofreciendo cupones atractivos del 6-7%. Daniel insiste en la importancia de comprar la clase cubierta a euros (Euro Hedged) para no perder dinero por el tipo de cambio divisa.
La apuesta asiática: Innovación vs. Value
Las dos últimas ideas se centran en Asia, la región más contrarian. Para los perfiles más agresivos, el Allianz China Future Technologies invierte exclusivamente en empresas chinas que dedican más del 5% de sus ingresos a I+D. Es un fondo de alto riesgo enfocado en la innovación pura.
Para quien prefiera delegar la decisión país, el Federated Hermes Asia Ex-Japan aplica una filosofía Value en toda la región. Su gestor, Jonathan Pines, rota la cartera entre países como China, Corea o Taiwán dependiendo de dónde estén las valoraciones más baratas, ofreciendo una gestión activa real en mercados emergentes.
Conclusión y vídeo completo
Además de estos 6 fondos, la charla aborda por qué los fondos Quality (como Seilern o Fundsmith) lo están haciendo peor recientemente y la advertencia sobre el oro y las mineras tras sus subidas verticales. Una hoja de ruta completa para diversificar más allá de lo obvio.
Para ver el análisis detallado de cada fondo y las reflexiones de mercado, aquí tienes el vídeo completo:
