La renta variable, aunque no es el activo de mayor tamaño a nivel global, título que pertenece a la renta fija, es uno de los más conocidos y relevantes para los inversores. A menudo, la renta variable se convierte en el principal motor tanto de rentabilidad como de riesgo en las carteras. Por esta razón, es crucial comprender su funcionamiento en el contexto de los fondos de inversión.
¿Qué es la renta variable?
La renta variable es un tipo de activo financiero en el que los inversores adquieren acciones de una empresa, convirtiéndose así en propietarios de una parte del capital de la misma. El retorno de la inversión está ligado tanto a la revalorización del precio de las acciones como a los dividendos que la empresa distribuya.
A través de un fondo de renta variable compuesto por 100 empresas, los inversores son propietarios de un pequeño porcentaje de cada una de estas compañías. La evolución de su inversión dependerá del precio de cotización de las acciones y de los dividendos recibidos, lo que, a su vez, determinará el éxito de sus carteras.
Se considera que, a largo plazo, el precio de una acción está impulsado principalmente por el crecimiento de los beneficios de la empresa. Observar el comportamiento de una acción en periodos cortos de 3 a 6 meses no proporciona la misma perspectiva que hacerlo en horizontes más largos de 5 a 10 años.
En definitiva, la renta variable es el activo que ofrece mayor rentabilidad potencial y también el que genera mayor riesgo o volatilidad en los mercados. Esta característica hace que muchos inversores utilicen la renta variable como el componente principal de sus carteras de fondos, complementándola con otros tipos de activos para mitigar el riesgo.
Un activo con muchas posibilidades
La renta variable es uno de los activos más variados y versátiles a la hora de clasificar las diferentes categorías, las cuales pueden combinarse entre sí. Esto brinda a los inversores una amplia gama de opciones para construir su cartera de fondos de inversión.
Las principales categorías son:
Área geográfica
se refiere a la región o país en la que un fondo de inversión concentra sus inversiones. Los fondos de renta variable pueden clasificarse según las siguientes subcategorías:
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- Global: Fondos que invierten en empresas de todo el mundo, diversificando así en diferentes mercados y regiones.
- Regionales: Fondos que se enfocan en áreas específicas como Estados Unidos, Europa, Asia, o América Latina.
- Nacionales: Fondos que invierten exclusivamente en empresas de un solo país, como Estados Unidos, Japón o España.
- Temáticos Regionales: Fondos que invierten en regiones más específicas o temáticas, como los países emergentes o la biotecnología.
Tamaño de la empresa
Se refiere a la capitalización bursátil, es decir, el valor total de una empresa en el mercado de valores. Los fondos de renta variable pueden clasificarse según el tamaño de las empresas en las que invierten, desde las más grandes hasta las más pequeñas:
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- Megacaps: Las empresas más grandes del mercado, con una capitalización bursátil superior a los $200 mil millones.
- Largecaps: Empresas grandes, generalmente con una capitalización entre $10 mil millones y $200 mil millones.
- Midcaps: Empresas de tamaño medio, con una capitalización entre $2 mil millones y $10 mil millones.
- Smallcaps: Empresas pequeñas, con una capitalización entre $300 millones y $2 mil millones.
- Microcaps: Las empresas más pequeñas del mercado, con una capitalización inferior a $300 millones.
Estilos o factores de inversión
Las estrategias específicas que siguen los fondos de renta variable para seleccionar las acciones en las que invertir. Estas estrategias pueden influir significativamente en el rendimiento y el perfil de riesgo del fondo. Los principales factores de inversión son:
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- Value: La estrategia se centra en identificar acciones que se consideran baratas con la expectativa de que su valor aumente con el tiempo.
- Growth: Fondos que invierten en empresas con alto potencial de crecimiento.
- Blend: Fondos que combinan tanto estrategias de inversión en valor (Value) como de crecimiento (Growth)
Temáticos
Los fondos de inversión temáticos se especializan en invertir en empresas que operan dentro de un sector o que están involucradas en una temática específica. Esta estrategia permite a los inversores enfocarse en áreas de la economía que consideran que tienen un alto potencial de crecimiento o que les interesan particularmente. Inteligencia artificial, biotecnología o energías renovables son algunos ejemplos.
Apalancados y/o inversos
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- Apalancados: Estos fondos utilizan instrumentos financieros derivados y endeudamiento para aumentar la exposición a los movimientos de un índice bursátil. El objetivo es proporcionar un múltiplo (por lo general, 2x o 3x) del rendimiento diario del índice subyacente. Por ejemplo, si el índice sube un 1%, un fondo apalancado 2x subiría un 2%, y si el índice cae un 1%, el fondo caería un 2%.
- Inversos: Estos fondos buscan obtener rendimientos positivos cuando el mercado cae, invirtiendo en posiciones cortas contra un índice o un grupo de acciones.
Plataformas como Morningstar ofrecen un amplio universo de categorías y combinaciones. Usando su buscador de fondos, los inversores pueden aplicar diferentes parámetros para encontrar los fondos que más se ajusten a sus intereses y objetivos.
A largo plazo, la selección del fondo de inversión en función de estos parámetros es crucial para la rentabilidad y el riesgo de la cartera. No es lo mismo invertir en un fondo de renta variable en Asia desarrollada con un sesgo hacia empresas de crecimiento (Growth) que en compañías de pequeña y mediana capitalización estadounidenses con un sesgo hacia empresas infravaloradas (Value).
Aunque seleccionemos los dos mejores fondos de sus mercados su rendimiento puede variar significativamente. Gran parte de la rentabilidad y el riesgo proviene del propio mercado o del universo de inversión del fondo.
Aspectos clave de los fondos de renta variable que debes conocer
Alta correlación en la renta variable
Los fondos de renta variable tienden a tener correlaciones altas entre sí. Esto significa que, aunque un inversor trate de diversificar su cartera dentro de la renta variable, es probable que observe comportamientos similares entre sus fondos durante las caídas del mercado. Esto es diferente de lo que ocurre con la renta fija, que generalmente tiene una correlación más baja con la renta variable y puede actuar como un amortiguador en tiempos de volatilidad.
Además de la correlación general en la renta variable, también existe una correlación significativa entre los diferentes factores de inversión. Por ejemplo, varios fondos de una misma región que aplican el mismo estilo de inversión (como Growth o Value) tienden a estar más correlacionados entre sí que con sus respectivos índices de referencia.
Para lograr una diversificación más efectiva dentro de la renta variable, es importante no concentrarse en fondos que pertenezcan a categorías comunes o que siguen estrategias similares. Elegir fondos con diferentes enfoques, regiones o sectores puede ayudar a reducir la correlación y mitigar el riesgo.
Altas comisiones
La renta variable es generalmente el activo más caro en términos de comisiones dentro del mundo de los fondos de inversión. Los fondos de renta variable tienden a cobrar comisiones más altas, especialmente aquellos que aplican una gestión activa donde se remunera el trabajo de los gestores. Si quieres profundizar en todas las comisiones que se pagan en el universo de los fondos de inversión, échale un ojo a este artículo.
Un activo cada vez más utilizado por los inversores
Atracción por los tipos de interés bajos
La prolongada era de tipos de interés cercanos a cero ha hecho que la renta variable se vuelva más atractiva en comparación con la renta fija. Además, históricamente, la renta variable ha demostrado ser el activo más rentable a largo plazo.
Aumento de la cultura financiera
Las nuevas generaciones poseen un mayor conocimiento sobre inversiones y muestran una mayor tolerancia al riesgo. Este cambio ha incrementado la disposición de los inversores a optar por la renta variable en lugar de otros tipos de activos.
Importancia en la gestión independiente
Tanto en España como a nivel internacional, la renta variable es el activo predominante en la gestión independiente. Esto ha llevado a muchas gestoras de fondos de inversión a especializarse en productos de renta variable, algunas de las cuales incluso se centran exclusivamente en este tipo de activo, excluyendo la renta fija de su oferta.
Ejemplos de fondos que invierten en renta variable
A continuación, varios análisis propios sobre diferentes fondos de renta variable:
- Hamco Global Value Fund
- Morgan Stanley Global Opportunity
- Baillie Gifford WW LT GG
- Fidelity Global Technology
- Caixabank Comunicación Mundial
Conclusión
Invertir en fondos de renta variable ofrece una manera más económica y eficiente de acceder a una amplia gama de empresas cotizadas en todo el mundo en comparación con la compra individual de acciones. Aunque no es el activo más grande, los fondos de inversión en renta variable son ampliamente reconocidos por los inversores debido a su histórica capacidad para generar rendimientos sólidos a largo plazo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que esta oportunidad de rendimiento viene acompañada de un mayor riesgo en comparación con otros activos.
